7 często zadawanych pytań dotyczących opcji startowych dla pracowników startowych Jim Wulforst jest prezesem usług finansowych firmy ETRADE. który udostępnia rozwiązania dotyczące zarządzania zasobami pracowniczymi zarówno dla firm prywatnych, jak i publicznych, w tym 22 z SampP 500. Być może słyszałeś o milionerach Google. 1000 wczesnych pracowników firmy (w tym masażystka firm), którzy zarabiają na zakupach dzięki opcji na akcje firmy. Wspaniała historia, ale niestety, nie wszystkie opcje na akcje są tak szczęśliwe, że kończą się. Zwierzęta i Webvan, na przykład, zbankrutowały po wysokiej jakości pierwszej ofercie publicznej, pozostawiając dotacje na akcje bez wartości. Opcje na akcje mogą być korzystne, ale wartość oferty może się znacznie różnić. Po prostu nie ma gwarancji. Zatem niezależnie od tego, czy rozważasz ofertę pracy, która obejmuje dotację na akcje, czy posiadasz udział jako część obecnej rekompensaty, najważniejsze jest zrozumienie podstaw. Jakie rodzaje planów są tam i jak one działają Jak mogę się dowiedzieć, kiedy należy ćwiczyć, utrzymywać lub sprzedawać Jakie są konsekwencje podatkowe Jak należy pomyśleć o odpisach na akcje lub udziały w stosunku do całkowitej rekompensaty i innych oszczędności i inwestycji Mogę mieć 1. Jakie są najczęstsze rodzaje akcji pracowniczych Dwóch najczęściej oferowanych akcji pracowniczych są opcje na akcje i ograniczone zapasy. Pracownice są najczęstsze wśród firm uruchamiających. Opcje umożliwiają kupno akcji akcji firmy po określonej cenie, zazwyczaj określanej jako cena za strajk. Prawo do zakupu lub wykonywania opcji na akcje podlega harmonogramowi uprawnień, określając, kiedy można skorzystać z opcji. Przyjmijmy przykład. Powiedzmy, że przyznałeś 300 opcji, z ceną strajku 10 za każdą z nich, która w równym stopniu przekroczyła trzyletni okres. Pod koniec pierwszego roku miałby Pan prawo do wykonywania 100 akcji na 10 sztuk na akcję. Jeśli w tym czasie cena akcji spółki wzrosła do 15 na akcję, masz możliwość zakupu akcji za 5 poniżej ceny rynkowej, która, jeśli jednocześnie wykonujesz i sprzedajesz, stanowi 500 zysków przed opodatkowaniem. Pod koniec drugiego roku zostanie przyznanych 100 dodatkowych udziałów. Teraz, w naszym przykładzie, powiedzmy, że cena akcji spółki spadła do 8 na akcję. W tym scenariuszu nie skorzystałeś z opcji, ponieważ płacisz 10 za coś, co można kupić za 8 na otwartym rynku. Można to usłyszeć jako opcje, które nie mają pieniędzy lub pod wodą. Dobrą wiadomością jest to, że straty są na papierze, ponieważ nie zainwestowałeś rzeczywistych środków pieniężnych. Zachowujesz prawo do wykonywania akcji i może śledzić cenę akcji spółki. Później możesz zdecydować się na działanie, jeśli cena rynkowa przewyższa cenę strajku lub kiedy wróci do pieniędzy. Pod koniec trzeciego roku zeznawałoby 100 ostatecznych akcji i masz prawo do wykonywania tych akcji. Twoja decyzja polegałaby na wielu czynnikach, w tym, między innymi, na cenie akcji na rynku. Po skorzystaniu z przysługujących opcji możesz sprzedawać akcje od razu lub trzymać je w ramach swojego portfela akcji. Ograniczone dotacje na akcje (które mogą obejmować nagrody lub jednostki) zapewniają pracownikom prawo do otrzymywania akcji za niewielką lub bez kosztów. Podobnie jak w przypadku opcji na akcje, ograniczone dotacje na akcje są uzależnione od harmonogramu nabywania uprawnień, zazwyczaj związanego z upływem czasu lub osiągnięciem określonego celu. Oznacza to, że musisz poczekać pewien okres czasu i spełnić określone cele, zanim osiągniesz prawo do otrzymania akcji. Należy pamiętać, że przyznanie dotacji na subwencje ograniczone jest zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu. Oznacza to, że podatki będą musiały być opłacone w oparciu o wartość udziałów w momencie ich nabycia. Twój pracodawca decyduje, jakie opcje płatności podatkowych są dostępne, może to obejmować płacenie gotówką, sprzedaż niektórych nabytych akcji lub zrzeczenie się przez pracodawcę niektórych akcji. 2. Jaka jest różnica między bodźcami a niekwalifikowanymi wariantami akcji Jest to dość złożony obszar związany z obowiązującym kodeksem podatkowym. Dlatego też skonsultuj się z doradcą podatkowym, aby lepiej zrozumieć sytuację osobistą. Różnica polega przede wszystkim na tym, jak oba są opodatkowane. Opcje na akcje motywacyjne są przez IRS kwalifikowane do specjalnego opodatkowania, co oznacza, że podatki nie muszą być płacone, gdy wykonywane są te opcje. Powstałe zyski lub straty mogą kwalifikować się jako długoterminowe zyski lub straty kapitałowe, jeśli zostały utrzymane przez ponad rok. Z drugiej strony opcje niewykwalifikowane mogą powodować powstanie zwykłego dochodu do opodatkowania. Podatek jest oparty na różnicy między ceną wykonania a uczciwą wartością rynkową w czasie wykonywania. Późniejsza sprzedaż może skutkować krótkoterminową lub długoterminową podwyżką kapitału, w zależności od czasu trwania. 3. Co z podatkami Podatki podatkowe dla każdej transakcji zależą od rodzaju posiadanej akcji i innych zmiennych związanych z indywidualną sytuacją. Przed wykonaniem opcji lub sprzedaży udziałów należy dokładnie rozważyć konsekwencje transakcji. Aby uzyskać konkretną poradę, skonsultuj się z doradcą podatkowym lub księgowym. 4. Skąd mam wiedzieć, czy posiadać lub sprzedać po wykonaniu Jeśli chodzi o opcje i akcje pracownicze, decyzja o trzymaniu lub sprzedaniu sprowadza się do podstaw długoterminowego inwestowania. Zadaj sobie pytanie: ile jestem ryzykownego Czy moje portfolio jest dobrze zróżnicowane w oparciu o moje obecne potrzeby i cele Jak ta inwestycja pasuje do mojej ogólnej strategii finansowej Twoja decyzja dotycząca wykonywania, przechowywania lub sprzedaży niektórych lub wszystkich swoich akcji powinna rozważ te pytania. Wielu ludzi decyduje, co to jest sprzedaż w tym samym dniu lub bezgotówkowe ćwiczenia, w których wykonujesz wybrane opcje, a jednocześnie sprzedajesz akcje. Zapewnia to natychmiastowy dostęp do rzeczywistych wpływów (zysk, mniej powiązanych prowizji, opłat i podatków). Wiele firm udostępnia narzędzia, które pomagają zaplanować model uczestników z góry i oszacować wpływy z danej transakcji. We wszystkich przypadkach należy zasięgnąć porady doradcy podatkowego lub finansowego plannera, aby uzyskać informacje na temat osobistej sytuacji finansowej. 5. Wierzę w przyszłość mojej firmy. Ile jej akcji powinienem posiadać Wielki jest zaufanie do swojego pracodawcy, ale myślisz o wszystkich portfelach i ogólnej strategii dywersyfikacji, gdy zastanawiasz się nad jakąkolwiek inwestycją, w tym jedną ze spółek. Ogólnie rzecz biorąc, najlepiej, aby nie mieć portfela, który jest zbyt uzależniony od jednej inwestycji. 6. Pracuję w prywatnym starcie. Jeśli ta firma nigdy nie będzie dostępna publicznie lub jest zakupiona przez inną firmę, zanim stanie się publiczną, co się stanie z magazynem Nie ma jednej odpowiedzi na to pytanie. Odpowiedź jest często określana w kategoriach planu akcji spółki i warunków transakcji. Jeśli firma pozostaje prywatna, może istnieć ograniczona możliwość sprzedaży udziałów lub udziałów nieograniczonych, ale różni się ona planem i firmą. Na przykład prywatna firma może zezwolić pracownikom na sprzedawanie przysługujących im praw do opcji na wtórnych lub innych rynkach. W przypadku przejęcia niektórych kupujących przyspieszy harmonogram nabywania uprawnień i zapłaci wszystkie posiadacze opcji różnicy między ceną akcji a ceną nabycia, inni nabywcy mogą zamienić niezabezpieczone akcje na plan zapasów w spółce przejmującej. Znowu zależy to od planu i transakcji. 7. Mam jeszcze wiele pytań. Jak mogę się dowiedzieć więcej Twój menedżer lub ktoś z departamentu HR firmy może dostarczyć więcej informacji na temat planu firmy i korzyści, które kwalifikujesz się do programu. Powinieneś także skonsultować się ze swoim planistą finansowym lub doradcą podatkowym, aby zrozumieć, w jaki sposób dotacje na akcje, uprawnienia do głosowania, ćwiczenia i sprzedaż wpływają na osobistą sytuację podatkową. Jeśli chcesz zyskać na rozruchu, lepiej zadaj te pytania przed przyjęciem stanowiska pracy po całym Yext zapowiedziało wielką 27 milionów rundy finansowania. Ale ci pracownicy prawdopodobnie nie mają pojęcia, co to oznacza dla ich opcji na akcje. Daniel Goodman za pośrednictwem firmy Insider Kiedy pierwsze zlecenie firmy Bryan Goldbergs, Bleacher Report, sprzedane przez ponad 200 milionów pracowników z opcjami na akcje zareagowało na jeden z dwóch sposobów: Niektóre ludzkie reakcje były takie jak: "Boże mój, to więcej pieniędzy niż kiedykolwiek wyobrażał sobie, Goldberg uprzednio powiedział Business Insider w wywiadzie o sprzedaży. Niektórzy byli jak, To nie wiedziałeś, co to będzie. Jeśli jesteś pracownikiem przy starcie, a nie założycielem, inwestorem, a twoja firma dostarczy Ci akcje, prawdopodobnie zakończysz się wspólnym spisem lub opcjami na akcje zwykłe. Akcje zwykłe mogą być bogatymi, jeśli Twoja firma trafi do grona odbiorców publicznych lub zostanie kupiona po cenie za akcję, która znacznie przekracza cenę strajku Twoich opcji. Ale większość pracowników nie zdaje sobie sprawy, że akcjonariusze zwykli otrzymują płatność tylko z puli pieniędzy pozostawionych po tym, jak uplasowali się akcjonariusze. W niektórych przypadkach wspólnicy mogą uznać, że preferowani akcjonariusze otrzymali takie dobre warunki, że akcje zwykłe są prawie bezwartościowe, nawet jeśli firma sprzedaje więcej pieniędzy niż inwestorzy. Jeśli zadasz kilka inteligentnych pytań przed przyjęciem oferty, a po każdej znacznej rundzie nowych inwestycji, nie musisz być zaskoczony wartościami lub brakiem opcji na akcje, gdy uruchamiasz się. Poprosiliśmy aktywnego inwestora z Nowego Jorku, który zasiada w zarządzie wielu firm i regularnie sporządza wyciągi, co pyta pracowników, którzy pytają swoich pracodawców. Inwestor zażądał, aby nie zostać wymieniony, ale chętnie dzielił się z nim. To, co inteligentni ludzie pytają o ich opcje na akcje: 1. Zapytaj, jak dużo kapitału masz oferowane w pełni rozcieńczony. Czasami firmy po prostu powiedzieć, ile akcji masz, co jest całkowicie bez znaczenia, ponieważ firma może mieć miliard akcji, mówi kapitalista venture. Jeśli powiem, że masz 10 000 akcji, to brzmi jak wiele, ale może to być bardzo mała kwota. Zamiast tego zadać pytanie, jaki procent firmy przedstawia te opcje zapasów. Jeśli zapytasz o to w pełni rozcieńczony, oznacza to, że pracodawca będzie musiał wziąć pod uwagę wszystkie zapasy, które firma ma obowiązek wydawać w przyszłości, a nie tylko zapasy, które zostały już rozdane. Bierze także pod uwagę całą pulę opcji. Pula opcji to czas, który jest przeznaczony na zachęty do uruchamiania pracowników. Prosty sposób na zadanie tego samego pytania: jaki procent firmy robi moje akcje faktycznie reprezentują 2. Zapytaj, jak długo potrwa pakiet opcji dla firm i ile środków pieniężnych zwiększy firma, więc wiesz, czy i kiedy Twoja własność może się rozcieńczyć. Za każdym razem, gdy firma wydaje nowe papiery wartościowe, obecni akcjonariusze ulegają rozczłonkowaniu, co oznacza spadek udziału procentowego spółki. Przez wiele lat, wraz z wieloma nowymi finansami, odsetek własności, które zaczęły być duże, może zostać rozcieńczony do niewielkiego udziału procentowego (nawet jeśli jego wartość wzrosła). Jeśli firma, z którą się połączysz, prawdopodobnie będzie musiała w ciągu kilku następnych lat zwiększyć środki pieniężne, dlatego należy założyć, że Twoja stawka będzie rozcieńczona znacząco w czasie. Niektóre firmy zwiększają swoje pulę opcji w ujęciu rok po roku, co powoduje rozwodnienie dotychczasowych akcjonariuszy. Inni odstawili wystarczająco dużo basenu, żeby trwać parę lat. Możliwe jest tworzenie puli opcji przed lub po zainwestowaniu w spółkę. Fred Wilson z Union Square Ventures lubi prosić o prefabrykowane (preinwestycyjne) opcje, które są wystarczająco duże, aby pokryć zapotrzebowanie na zatrudnienie i utrzymanie firmy do czasu kolejnego finansowania. Inwestor, z którym rozmawialiśmy, wyjaśniał, w jaki sposób baseny opcyjne są często tworzone przez inwestorów i przedsiębiorców: pomysł polega na tym, że jeśli zamierzam zainwestować w twoją firmę, oboje zgadzamy się: skoro jadą stąd, zatrudnić tę liczbę ludzi. Więc stworzyć kapitałowy budżet. Myślę, że będę musiał oddać prawdopodobnie 10, 15 procent firmy, aby tam dotrzeć. To basen opcji. 3. Następnie należy dowiedzieć się, ile pieniędzy firma podniosła i na jakich warunkach. Kiedy firma podnosi miliony dolarów, brzmi naprawdę fajnie. Ale to nie jest bezpłatne, a często pochodzi z warunkami, które mogą mieć wpływ na opcje na akcje. Jeśli Im pracownik przyłączający się do firmy, co chcę usłyszeć, to nie masz pieniędzy i zwyczajnie preferował akcje, mówi inwestor. Najczęstszym rodzajem inwestycji jest forma uprzywilejowanych akcji, co jest korzystne zarówno dla pracowników, jak i przedsiębiorców. Ale istnieją różne smaki preferowanego zapasu. A ostateczna wartość opcji na akcje będzie zależeć od rodzaju twojej firmy. Oto najpopularniejsze rodzaje zapasów preferowanych. Prosto preferowany W wyjściu, posiadacze preferowanych akcjonariuszy są wypłacani przed zyskami akcjonariuszy (pracowników) zwykłych. Środki pieniężne dla preferowanych trafiają bezpośrednio do kieszeni kapitału założycielskiego. Inwestor daje nam przykład: jeśli zainwestuję 7 milionów w Twoją firmę, a sprzedajesz 10 milionów, pierwsze 7 milionów wyjdzie z preferencji, a reszta przechodzi na akcje zwykłe. Jeśli uruchomienie sprzedaje się za coś w stosunku do ceny konwersji (ogólnie wycena po rundzie pieniężnej rundy), oznacza to, że prosty akcjonariusz uzyskuje niezależnie od procentu posiadanej przez siebie firmy. Uczestniczące preferowane Preferencje uczestnika zawierają zestaw terminów, które zwiększają ilość posiadaczy preferencyjnych pieniędzy otrzymywanych za każdy udział w imprezie likwidacyjnej. Akcje preferowane uczestniczą w dywidendzie na akcje uprzywilejowane, które przeważają na akcje zwykłe po starcie. Inwestorzy korzystający z preferencji zarabiają pieniądze podczas likwidacji (podobnie jak posiadacze akcji preferowanych), a także z góry ustaloną dywidendę. Uczestniczące akcje preferowane są zazwyczaj oferowane, gdy inwestor nie wierzy, że firma jest warta tyle, ile założyciele wierzą, więc zgadzają się zainwestować w celu zaskarżenia firmy, aby wzrosła na tyle, aby uzasadnić i zaćmienie warunków uczestniczących preferencyjnych preferencji, posiadacze akcji. Najważniejsza z preferencji preferencyjnych jest to, że po zapłaceniu preferowanych posiadaczy będzie mniej niż cena zakupu pozostałych wspólników (tzn. Ty). Wiele preferencji likwidacyjnych Jest to kolejny typ terminu, który może pomóc preferowanym posiadaczom i wkręcić akcjonariuszy. W przeciwieństwie do zwykłych akcji preferowanych, które płacą taką samą cenę za akcję jako akcje zwykłe w transakcji powyżej ceny, po której preferowany został wyemitowany, wiele preferencji likwidacyjnych gwarantuje, że preferowani posiadacze otrzymają zwrot z inwestycji. Aby skorzystać z początkowego przykładu, zamiast inwestorów zainwestowanych 7 milionów w przypadku sprzedaży, preferencja dotycząca likwidacji 3X spowodowałaby, że preferowani posiadacze otrzymają pierwsze 21 milionów sprzedaży. Jeśli firma sprzedała za 25 milionów, innymi słowy, preferowani posiadacze otrzymają 21 milionów, a wspólnicy powinni podzielić się 4 miliony. Wiele preferencji likwidacyjnych nie jest bardzo popularne, chyba że starcie się zmartwiło, a inwestorzy domagają się wyższej premii za ryzyko, które podejmują. Nasz inwestor szacuje, że 70 spośród wszystkich firm startujących pod kontrolą ryzyka ma proste uprzywilejowane zapasy, a około 30 ma pewną strukturę na preferowanym zapasie. Fundusze hedgingowe, jak mówi ta osoba, często chcą oferować znaczne wyceny na udziały preferowane. Chyba, że są wyjątkowo pewni swojej działalności, przedsiębiorcy powinni być ostrożni z obietnicami, takimi jak: po prostu chcę preferować uczestnictwo i zanikać w 3-krotnej likwidacji, ale ja inwestuję w wycenie miliardy dolarów. W tym scenariuszu inwestorzy najwyraźniej uważają, że firma nie osiągnie tej wyceny, w takim przypadku otrzymają zwrot pieniędzy z wysokości 3X i mogą zniszczyć posiadaczy akcji zwykłych. 4. O ile, jeśli jakieś, zadłużenie zostało złożone przez firmę. Zadłużenie może pochodzić w formie długu z przedsięwzięcia lub konwersji. Ważne jest, aby pracownicy wiedzieli, ile długu jest w firmie, ponieważ trzeba będzie to wypłacić inwestorom, zanim pracownik zobaczy grosz z wyjścia. Zarówno dług, jak i notatka wymienialna są powszechne w firmach, które robią bardzo dobrze, lub są bardzo zaniepokojone. Obydwa umożliwiają przedsiębiorcom odłożenie ceny swojej firmie, aż ich firmy mają wyższe wyceny. Oto powszechne zdarzenia i definicje: Dług To pożyczka od inwestorów, a firma musi ją zwrócić. Czasami firmy podnoszą niewielką kwotę długu z przedsięwzięcia, które mogą być wykorzystane do wielu celów, ale najczęstszym celem jest rozszerzenie drogi startowej, dzięki czemu mogą uzyskać wyższą wycenę w następnej rundzie - mówi inwestor. Convertible note Jest to dług, który ma przekształcić się w kapitał własny w późniejszym terminie i wyszej cenie akcji. Jeśli uruchomienie wzbudzi zarówno zadłużenie, jak i wymienialną notatkę, być może trzeba będzie przeprowadzić dyskusję wśród inwestorów i założycieli, aby ustalić, która kwota zostanie wypłacona po raz pierwszy w przypadku wyjścia. 5. Jeśli firma podniosła dług, powinieneś zapytać, w jaki sposób warunki wypłaty działają w przypadku sprzedaży. Jeśli jesteś w firmie, która zarobiła dużo pieniędzy, a wiesz, że warunki są inne niż zwykłe uprzywilejowane zapasy, warto zadać to pytanie. Powinieneś zapytać dokładnie, jaką cenę sprzedaży (lub wycenę) Twoje opcje na akcje zaczną być w pieniądzu, pamiętając, że dług, notatki zamienne i struktura nad uprzywilejowanym mają wpływ na tę cenę. TERAZ ZAPISAJĄCEGO: Apple zakradł się w denerwującej nowej funkcji w najnowszej aktualizacji dla iPhone iOS, ale także ma przewagę, jeśli chcesz zyskać na rozruchu, lepiej zadaj te pytania przed zaakceptowaniem pracyJak zrobić opcje na akcje Reklamy pracy w ogłoszeniach wspomnij coraz częściej. Firmy oferują tę korzyść nie tylko wysoko płatnym kadrze kierowniczej, ale również pracownikom zajmującym stanowiska w hierarchii pracy. Jakie są opcje na akcje Dlaczego firmy oferują im Pracownicy gwarantują zyski tylko dlatego, że mają opcje na akcje. Odpowiedzi na te pytania pozwolą Ci lepiej zrozumieć ten ruch coraz popularniejszy. Pozwala rozpocząć od prostej definicji opcji na akcje: Opcje na akcje od pracodawcy dają Ci prawo do zakupu określonej liczby akcji swojego przedsiębiorstwa w czasie iw cenie ustalonej przez pracodawcę. Zarówno firmy prywatne, jak i publiczne udostępniają opcje z kilku powodów: chcą przyciągnąć i utrzymać dobrego pracowników. Chcą, aby ich pracownicy czuli się jak właściciele lub partnerzy w branży. Chcą zatrudnić wykwalifikowanych pracowników, oferując rekompensatę wykraczającą poza wynagrodzenie. Dotyczy to zwłaszcza firm początkujących, które chcą utrzymać jak najwięcej środków pieniężnych. Przejdź na następną stronę, aby dowiedzieć się, dlaczego opcje na akcje są korzystne i jak są oferowane pracownikom. Broszura x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2017x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx207x20Marchx202017 hrefCitation amp DateA założyciel toczone-venture kapitalista ujawnia, jak nie dać się zdeptany przez jednorożca starcie jeśli jesteś pracownikiem z opcji na akcje Jeżeli jesteś startup pracuje jest następnego Google, musisz zwrócić uwagę na te porady dotyczące opcji na akcje. Wczesny Googler Jako przedsiębiorca i inwestor obsesyjny, rzadko koncentruję się na finansowaniu mechaniki w początkowej fazie. Ma tendencję do binarnego wyniku, a ludzie powinni przyłączyć się do zespołu i misji bardziej niż cokolwiek innego. Jednak ciąg w ostatnich rozmowach z naprawdę utalentowanymi pracownikami (i potencjalnymi pracownikami) na późniejszym etapie start-upów pozostały w moim mindthis post jest dla nich. Ostatecznie losy firmy determinują jego ludzie, więc talent jest wszystkim. Ale ta stara adage porusza się przeciwko drugiemu: gotówka jest królem (lub droga startowa jest królem, dla szybko rozwijającej się firmy prywatnej). Bez pasa startowego, talent startuje. Nie dziwi więc, że odważne kroki w celu rozszerzenia drogi startowej (uważają, że finansowanie na późnym etapie przy technicznie dużych wycenach pod pewnymi trudnymi preferencjami likwidacyjnymi) odbywa się nawet jeśli w perspektywie długoterminowej mogą zaszkodzić firmie (i jej ludziom). Jest to szczególnie ważne, gdy finansowanie jest raczej ego, a nie strategiczne. Problem polega na tym, że pracownicy tych firm nie rozumieją implikacji. Widzą wycenę, znają liczbę posiadanych przez nich akcji lub są oferowane, ale robią niewłaściwą matematykę. Zjawisko jednorożca (ogromna liczba firm, które wzrosły ponad 100 mln w wycenie 1B) w dzisiejszych czasach jest wystarczająco dużo mediów. Wiele zostało napisanych o założycielach tych firm, ich inwestorów i ich szybko rosnących wycenach. Ale niewiele zostało napisanych o pracownikach, ludzi, którzy wykonują całą pracę i których kariery polegają na wyroku swoich przywódców i inwestorów. W jaki sposób pracownicy i potencjalni pracownicy mogą się bronić w tym środowisku Jednym z moich smutnych przepowiadań na rok 2017 jest kilka wielkich nagród i ofert IPO, które pozostawiają w tych dziwnych miejscach dużo pracowitych pracowników tych firm. Theyll gratuluje wszystkim, których znają ze swojego niezwykłego sukcesu, a jednocześnie podraprując głowę, zastanawiając się, dlaczego ledwie skorzystali. Oczywiście, powodem jest to, że ci pracownicy nigdy nie rozumieli ich odszkodowania w pierwszej kolejności (i nie byli dostatecznie nastawieni do kadencji wszystkich finansów przed i po zatrudnieniu). W ciągu ostatnich kilku miesięcy rozmawiałem z kilkoma rozmowami o odszkodowaniach w tak zwanych firmach jednorożeckich. Dwie z tych rozmów dotyczyły potencjalnych pracowników inżyniera i projektanta z ofertą dołączenia do późniejszych etapów prywatnych firm na stanowiskach kierowniczych producenta na poziomie średnim. Kolejna rozmowa była z założycielem bardzo wczesnego startu, który zastanawiał się nad ofertą zakupu jednego z późniejszych etapów dostaw żywności związanych z żywnością. I ostatnia rozmowa była z wyższym pracownikiem HR w jednej z tych firm wartych 1B. Wszystkie te rozmowy wzmocniły moją obawę, że pracownicy (i założyciele celów w zakresie acquihireacquisition) nie rozumieją, w jaki sposób struktura kapitałowa późniejszych firm prywatnych może mieć wpływ na rzeczywistą wartość ich odszkodowania i wyniku. Szybki podkład dla pracowników firmy Unicorn, którzy zostali zmęczeni Gdy prezesi potrzebują więcej pasów startowych, starają się inwestować w wyższą wycenę niż ostatnia runda. Gdy wyniki firmy nie wymagają wyceny, którą szukają (lub gdy inwestorzy mają przewagę), inwestorzy mogą wstawiać specjalne pojęcia w celu ochrony ich interesów, co ogranicza istotnie ich straty kosztem przeszłych posiadaczy akcji, z których wielu jest pracownikami. W kawiarni inny dzień z szefem HR w późniejszym etapie rozpoczynania pracy, potwierdziła mi, jak niewielu kandydatów pyta nawet o swoje dotacje na akcje. A gdy to zrobią, pytają o więcej akcji, nawet nie znając mianownika, z zdziwieniem powiedziała. A gdy znają mianownik i hipotetyczną wartość zapasów w ostatniej rundzie, prawie nigdy nie pytają o preferencje likwidacyjne lub inne barometry w celu uzyskania długoterminowej wartości. Łał. Aby przywieźć ten dom, to jak negocjowanie wynagrodzenia bez określania waluty, w jakiej jesteś płacony. Podczas gdy przyjazd do firmy nie może być wyłącznie związany z tym pieniędzmi, uważam też, że możliwość nagradzania musi towarzyszyć ryzyku. Jeśli przyłączysz się do wczesnego uruchamiania, te pytania są przedwczesne, a Twój cel powinien skupiać się na budowaniu wartości. Ale jeśli dołączysz do późniejszej części prywatnej firmy, jej tylko odpowiedzialność. Jeśli nie jesteś podekscytowany przez jednorożec, sprawdź swój kompromis Więc jeśli jesteś pracownikiem pracującym w jednorodzinnej firmie (lub rozważasz połączenie), jakie pytania powinieneś mieć Heres trochę startera dla pracowników: Czy zarobiłeś kapitał z preferencjami likwidacyjnymi , a jakie są one preferencją dotyczącą likwidacji określa, z którymi inwestorzy płacą pierwszeństwo w przypadku nabycia lub otwarcia firmy. Określa również, ile inwestorzy płacą, zanim inni zostaną zapłaceni. Jest to norma i konieczne jest posiadanie 1-krotnej niekapitającej preferencji likwidacyjnej, co oznacza, że inwestorzy otrzymają kwotę, którą zainwestowali wcześniej (przed zatrudnieniem). Rzecz, na którą warto zwrócić uwagę, jest wyższa preferencja likwidacji, w której inwestorzy wielokrotnie inwestują w inwestycję zanim ty lub którykolwiek z pozostałych akcjonariuszy dostanie jeden dolar niezależnie od posiadanego kapitału własnego. Jeśli Twoja firma zarobiła duże pieniądze z wysokimi preferencjami dotyczącymi likwidacji, możesz twierdzić, że wynagrodzenie i grant powinny być większe, aby uwzględnić zwiększone ryzyko, że Twoje akcje są bezwartościowe. Podobnie jak każda inwestycja, która jest mniej rynkowa w wyniku słabego rynku, akcje, które są mniej prawdopodobne, że są cenne i powinny być dyskredytowane. Ile miesięcy masz pasa startowego? Kwota pieniędzy, którą firma zarobiła, podzielona przez ilość, jaką wypalała co miesiąc (wydatki przekraczające przychody), określa liczbę miesięcy, w których firma może przetrwać, zanim zarobi więcej, wyda mniej lub potrzebuje więcej funduszy. Jeśli Twoja firma nie ma pieniędzy, Twój CEO jest bardziej skłonny do pozyskiwania pieniędzy w nieatrakcyjnych warunkach (np. Preferencji o wysokim stopniu likwidacji). Jeśli droga startowa jest ograniczona, masz prawo zapytać o plan. Jeśli musisz podnieść więcej pieniędzy, ale nie jest w stanie to zrobić w standardowych warunkach, akceptujesz mniej korzystne warunki lub podniesiesz po niższej wycenie, ale nie będę szukać znaków. Dużą konsekwencją prasy obchodów miliardowej waluty jest chęć bycia jednym lub pozostać, mimo niesprzyjających warunków. Założyciele są zasadniczo narażeni na długoterminową wartość akcji posiadanych przez pracowników w zamian za większą wycenę. W bardziej normalnym świecie firmy mogłyby tolerować wzloty i upadki w wycenie z uświadomieniem sobie, że każda firma przechodzi cykle (pamiętając, że nie tak dawno temu, gdy Facebook sprzedawał się poniżej ceny IPO, Netflix spadł w okresie przejścia z dala od płyt DVD itd. ). Wartość Twoich akcji może wzrosnąć lub zmniejszyć, ale preferencje związane z likwidacją pozostają bez zmian. Najlepsi prezeszy mogą znieść żołądek i prowadzić ich zespoły poprzez pewną zmienność, a nie optymalizować krótkoterminowe nagłówki. Na swoim stanowisku w zeszłym roku na temat mechaniki tych finansów na późnym etapie, Bill Gurley (z którym pracuję jako Partner Venture w Benchmarku) sprawia, że pracownicy muszą zrozumieć podejście CEO, jeśli twój CEO założy brudną rundę, a także anty-IPO, szanse, że kiedykolwiek zobaczysz płynność swoich akcji w dowolnym miejscu, w pobliżu tego, co uważasz za warte jest bardzo, bardzo niski. Czy firma podjęła zadłużenie Podobnie jak preferencja likwidacyjna, zadłużenie musi zostać zwrócone przed uzyskaniem wpływów uzyskanych przez akcjonariuszy. Firma z dużym długiem to kolejna czerwona flaga, która z pewnością może zagrozić wartości Twoich udziałów w przypadku, gdy firma jest nabywana. Czy firma aspiruje do bycia firmą publiczną Aby być jasnym, firma nie musi dążyć do upublicznienia. Jednak podnoszenie setek milionów dolarów pozostawia niewiele innych sposobów zwrotu wartości inwestorom lub pracownikom. Niemniej jednak, istnieje wiele prezesów, którzy chcą zachować prywatne firmy, przy jednoczesnym zwiększaniu ogromnych kwot kapitału pomimo niesprzyjających warunków. Zasługujesz na poznanie intencji liderów. Być może jest dobry powód związany z pewnymi etapami, z którymi firma musi dotrzeć przed przejściem na emeryturę Alternatywnie, może wydawać się, że przymierz mniej kontroli jest decyzją o kierowaniu pojazdem (czerwony alarm). Otrzymana odpowiedź pomogą Ci ocenić, czy podobieństwo akcji jest cenne z czasem. Jeśli plan firmy ma pozostać prywatny w najbliższej przyszłości, to czy sprzedaż drugorzędna dla pracowników i założycieli to kontrowersyjne pytanie, które można chcieć łowić wokół, a wydaje się być tak skoncentrowane na płynności, ale dobrze jest wiedzieć, czy pracownicy i założyciele sprzedają swoje akcje, a firma jest nadal prywatna. Jeśli nie ma linii widzenia, aby stać się spółką publiczną, sprzedaż wtórna to jedyna szansa na płynność. Istnieją jednak konsekwencje kulturalne i sygnalizacyjne, jeśli niektórzy pracownicy mogą sprzedawać swoje akcje. Zbadaj kontrolę finansów firmy Oczywiście, wartość Twoich udziałów w firmie jest powiązana z finansami firmy. Wczesne rozpoczynanie działalności bez ogromnych wydatków lub bilansów nie musi znosić zbadanych danych finansowych. Gdy jednak firmy stają się cenniejsze, kontrole i salda gwarantują, że błędy lub fałszywe przedstawienia nie mają wpływu na to, jak inwestorzy cenią firmę (co określa ostatecznie ilość akcji otrzymanych w firmie). Robisz to z szoku, gdy dowiesz się, jak wiele firm pozyskuje pieniądze w miliardowej wycenie robi to z finansami, które nigdy nie zostały sprawdzone przez osobę trzecią. Ponownie, jeśli podejmujesz duże ryzyko w swojej karierze za przyznanie akcji z proponowaną wartością, zasługujesz na wiedzę, jaka jest wiarygodna. Nie czekaj na kataklizm, zacznij od razu. Jak najbardziej złe zachowanie, które pcha w jakiejkolwiek branży, złe zachowanie może pozostać bez zwracania uwagi, dopóki nie wydarzy się znaczące wydarzenie, które podda mu świadomość. Wyobraź sobie, budząc się pewnego dnia z wiadomością, że jeden z popularnych firm jednorodzinnych został właśnie kupiony za miliard dolarów. Wow, myślisz. Nagłówki lecą wokół świętowania wyniku. I nagle pojawia się mnóstwo tweetów od pracowników firmy, a następnie ujawnia się artykuł, w którym ujawniono fakt, że pracownicy rzeczywiście zrobili niewiele z zakupu. Jak to możliwe Firma pozyskała pieniądze na coraz wyższych wycenach na niekorzystnych warunkach i niewiele zostało do podziału na rzecz wspólników. Setki pracowników nie miały nic poza trudną lekcją. Mam nadzieję, że nie zdecyduje się na takie wydarzenie, aby zachęcić firmy do ujawnienia mechaniki za ich wyceną i zilustrować implikacje dla akcji pracowniczych. Ale teraz możesz zacząć pytać. Wasza prezesowa gotowość do odpowiedzi na te pytania, czystość i prostotę odpowiedzi na zapytania oraz zapewnienia, jakie zapewnia CEO, są równie ważne, jak każda podana wartość dla akcji, które otrzymujesz za inwestowanie w firmę inną inwestycję o wiele bardziej wartościową niż pieniądze. Przeczytaj oryginalny artykuł o średniej. Copyright 2017. TERAZ ZAPYTAJ: To, co wyglądało na owoce i warzywa, zanim je udomowiliśmy Kapitalistyczny założyciel - odwrócony przedsięwzięcie ujawnia, jak nie zostać zdeptanym przez jednoroczne uruchomienie, jeśli jesteś pracownikiem z opcjami na akcje
No comments:
Post a Comment